가치 투자 옵션 전략

주식 따기 전략 : 가치 투자.

가치 투자 전략에 대한 아이디어는 간단합니다. 시장이 저평가 된 고유 가치 이하의 주식을 거래하는 회사를 찾습니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 시장이 좋은 소식과 나쁜 소식에 과잉 반응하여 회사의 장기적인 펀더멘털에 해당하지 않는 가격 변동을 유발한다고 생각합니다. 일시적으로 가격이 하락하면 시장이 결국 밸류에이션 오류를 바로 잡을 것이라는 가정하에 투자자가 이익을 얻을 수있는 기회를 만들어냅니다.

모순.

가치 투자의 이론은 가격이 항상 모든 관련 정보를 반영하므로 기업의 본질적인 가치를 드러내는 것으로 잘 알려진 논란의 여지가있는 효율적인 시장 가설 (EMH)과 모순된다는 점에 유의해야합니다. EMH 투자자들은 주식이 항상 공정 가치로 거래되기 때문에 투자자들이 저평가 된 주식을 사거나 부풀린 가격으로 주식을 팔 수 없다고 주장한다. 그럼에도 불구하고 가치 투자의 아버지이자 "지능형 투자자 : 가치 투자에 관한 확실한 책"의 저자 인 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)의 워렌 버핏 (Warren Buffett)을 비롯한 많은 성공적인 투자자들은 가치 투자가 수익성있는 주식 선발.

가치, 정크가 아닙니다.

가치 투자자는 수익, 배당금, 장부 가액 및 현금 흐름과 같은 강력한 펀더멘털을 가진 주식을 할인 된 가격으로 판매합니다. 명확히하기 위해, 가치 투자자는 "싸다"라는 이유로 주식을 사지 않습니다. 주식은 펀더멘털에 비해 할인 된 가격으로 매도해야합니다.

다음은 간단한 예입니다. A 회사와 B 회사가 지난 한 해 동안 주당 약 25 달러로 거래했다고 가정합니다. 두 회사의 주식 가격은 주당 10 달러로 갑자기 하락합니다. 이것은 두 주식이 모두 매매로 팔리는 것을 의미합니까? 꼭 그런 것은 아닙니다. 자세히 보면 회사 A는 강력한 펀더멘털과 존경받는 경영진에 의해 뒷받침됩니다. 반면에 B 회사는 약한 리더십과 나쁜 수입에 시달려왔다. 이 추가 정보를 통해 우리는 A 펀더멘털이 가격 하락이 일시적 일 가능성이 높기 때문에 A 사가 가치 투자자에게 이상적인 주식 일 수 있음을 알 수 있습니다. 그러나 B 사의 리더십이 취약하고 펀더멘탈이 약하기 때문에 거래가 아니지만 오히려 주가를 더 낮추기 위해 B 사가 가치 투자자에게 적합하지 않습니다.

주식이 아닌 회사를 사십시오.

가치 투자자는 주식을 사는 것이 회사의 소유주가되는 수단이라고 생각하는 것이 중요합니다. 가치 투자자에게 이익은 거래가 아닌 양질의 회사에 투자함으로써 이루어진다. 그들의 방법은 기초 자산의 가치를 결정하는데 의존하기 때문에 투자자는 시장 변동성 및 일일 가격 변동과 같은 회사에 영향을 미치는 외부 요인에주의를 기울이지 않습니다. 이러한 외부 요소는 비즈니스의 장기적인 가치에 영향을주지 않는 것으로 간주되며 본질적으로 무시됩니다.

찾을 것이다 무엇.

금융, 유틸리티, 경기 소비재, 에너지, 의료, 산업재, 기술, 통신, 부동산 또는 자재를 포함한 모든 증권 거래소 (뉴욕 증권 거래소, 나스닥 등) 및 모든 부문에서 가치주 거래를 찾을 수 있습니다. 가치 투자 전략의 일부로 포함시킬 수있는 일반적인 지침은 다음과 같은 회사를 찾는 것입니다.

내재 가치의 2/3보다 적은 주가. 예를 들어, 내재 가치가 $ 30이면 주가는 $ 20 이하 여야합니다.

낮은 가격 수입 (P / E) 비율. P / E 비율은 주당 순이익과 비교하여 회사의 현재 주가를 측정합니다. 주당 시장 가치를 주당 이익으로 나누어 계산합니다. 가치 투자자를위한 좋은 경험 법칙은 지난 5 년간 P / E가 주식 중 가장 높은 P / E의 40 % 미만인 주식을 찾는 것입니다.

낮은 가격 대 책 (P / B) 비율. 이 측정 기준은 주식의 시장 가치를 장부 가격과 비교하며 현재 마감 가격을 주당 최신 분기 장부 가격으로 나누어 계산합니다. 전형적으로, 가치 투자자들은 업계 평균 이하의 P / B 비율을 가진 회사를 찾습니다.

낮은 가격 / 성장률 (PEG) 비율. 이 비율은 회사의 이익 성장을 고려하면서 주식 가치를 결정하는 데 사용됩니다. 그것은 주식의 P / E 비율을 지정된 기간 동안의 수입 증가로 나누어 계산합니다. 가치 투자자들은 일반적으로 PEG 비율이 1보다 낮은 지 찾습니다.

낮은 부채 / 자본 (D / E) 비율. D / E는 회사의 재무 레버리지를 측정하며 총 부채를 자본으로 나눈 값입니다. D / E는 상대적으로 낮은 D / E가 다른 산업에서 일반적 일 수있는 반면 많은 산업 분야에서 비교적 높은 D / E가 정상적인 산업 일 수 있기 때문에 D / E는 동일한 산업 내의 회사를 비교하는 데에만 사용해야합니다.

장기 AAA 채권 수익률의 3 분의 2 이상인 배당 수익률. 예를 들어, AAA 채권 수익률이 3.61 %라면 배당 수익률은 2.38 % 이상이어야합니다.

소득 성장은 적어도 7 %입니다. 또한 지난 10 년간 5 년 이상 소득이 2 년 이상 감소하지 않아야합니다.

가치 투자.

'가치 투자'란 무엇인가?

가치 투자는 내재 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 주식이 선택되는 투자 전략입니다. 가치 투자자들은 시장이 저평가되어 있다고 생각하는 주식을 적극적으로 찾습니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 시장이 좋은 소식과 나쁜 소식에 과도하게 반응하여 회사의 장기적인 펀더멘털에 부합하지 않는 주가 움직임을 유발하여 가격이 하락할 때 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다.

속보 '가치 투자'

그러나 주식의 내재 가치를 추정하는 것이 가치 투자에 가치가 있다는 문제가 있습니다. 두 명의 투자자가 똑같은 정보를주고 회사에 다른 가치를 부여 할 수 있습니다. 이러한 이유로 가치 투자의 또 다른 핵심 개념은 "안전 마진 (margin of safety)"입니다. 가치 투자자는 가치 추정에 오류가 생길 수있는 충분한 여유를두고 주식을 사야합니다.

또한 가치 투자는 주관적입니다. 일부 가치 투자자는 현재의 자산과 수익만을보고 미래 성장에 어떤 가치도 두지 않습니다. 다른 가치 투자자들은 향후 성장 및 현금 흐름을 추정 할 때 전략을 완전히 기반으로합니다. 다른 방법론에도 불구하고, 기본 논리는 투자자가 현재 가치 있다고 생각하는 것보다 적은 금액으로 뭔가를 사야 만하는 가치입니다.

가치 투자의 예.

가치 투자자들은 일반적으로 분기 별 수익 보고서가 발표되는 시장 과민 반응으로 이익을 얻고 자합니다. 2016 년 5 월 4 일 Fitbit은 2016 년 1 분기 실적 보고서를 발표하고 시간외 거래가 급격히 감소한 것을 보았습니다. 폭주 사건이 끝난 후 회사는 가치의 19 %를 잃었습니다. 그러나 회사의 주가가 크게 하락한 것은 수익 보고서가 공개 된 이후에 드물지는 않지만 Fitbit는 분기 실적에 대한 애널리스트의 기대치를 충족 시켰을뿐 아니라 2016 년에도 가이던스를 높게 책정했습니다.

이 회사는 2016 년 1 분기에 5 억 540 만 달러의 매출을 올렸으며 이는 1 년 전과 비교했을 때 50 % 이상 증가한 수치입니다. 또한 Fitbit는 2016 년 2 분기에 5 억 6 천 5 백만 달러에서 5 억 8 천 5 백만 달러를 창출 할 것으로 예상하며, 분석가가 예상 한 5 억 3 천 1 백만 달러를 상회합니다. 회사는 강하고 성장하는 것처럼 보입니다. 그러나 Fitbit은 1 분기에 연구 개발비를 많이 투자했기 때문에 1 년 전에 비해 EPS (주당 이익)가 감소했습니다. 이것은 Fitbit에 뛰어 드는 데 필요한 모든 평균 투자자로서 가격이 하락할만큼 충분한 주식을 매도합니다. 그러나 가치 투자자는 Fitbit의 기본 사항을 검토하고 향후 Fitbit가 잠재적으로 증가 할 것으로 예상되는 저평가 된 보안임을 이해합니다.

가치 투자자를위한 옵션 전략.

가치 투자자는 옵션, 선물 및 기타 파생 상품과 같은 복잡한 금융 상품을 외면하고 있습니다. 그리고 좋은 이유가 있습니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 버크셔 해서웨이 주주들에게 보낸 2002 년 서신에서 파생 상품에 대한 우려를 표명하면서 이들을 '대량 살상 무기'로 언급했다. 사실, 우리 시대의 가장 멋진 기업 실패의 일부는 유가물의 독성 요소를 포함하고 있습니다.

그러나 투자자로서 우리는 열린 마음과 유연한 접근 방식이 독단적 인 것보다 우리를 잘 돕는 경향이 있다는 것을 압니다. 따라서 파생 상품 문제에 대해 열린 마음을 가지고, 우리는 가치 투자가가 핵심 장기 투자 전략을 보완하기 위해 옵션을 사용할 수있는 방법에 대해 자세히 배우기 시작했습니다. 물론 옵션은 선물 및 기타 복잡한 파생 상품과는 매우 다른 제안입니다. 옵션은 특정 가격으로 특정 자산을 매매 할 권리를 투자자에게 부여하지만 의무는 아닙니다. 결과적으로 단점은 앞서 말한 권리를 획득하는 데 드는 비용으로 제한됩니다. 가치 투자자로서, 우리는 상승 여력이 크지 만, 단점이 알려져 있고 제한되어있는 비대칭 위험 보상의 결과를 좋아합니다. 따라서 옵션과 가치 투자는 처음에 나타날 수있는 것보다 공통점이 많습니다.

가치 투자자의 관점에서 옵션에 대한 이해를 돕기 위해 최근 가치 투자 회사 인 Hazelton Capital Partners의 경영진 인 Barry Pasikov와 함께 앉아 즐거웠습니다. 독점 인터뷰에서 Barry Pasikov는 옵션, 사용 및 오용에 대한 기본 사항을 교육하고 단기 현금 흐름을 제공하고 핵심 장기 포트폴리오를 헤지하기 위해 자신이 가장 좋아하는 옵션 전략을 공유했습니다. Barry는 성공적인 주식 투자자 일뿐만 아니라 20 년 이상의 경험을 가진 베테랑 옵션 거래자로서 시카고 상품 거래소에서 경력을 쌓기 시작하면서 위대한 강사임을 입증했습니다. 다음은 인터뷰에서 발췌 한 내용입니다. Barry Pasikov와의 완전한 대화는 The Ideas Members Manual의 매뉴얼에서 볼 수 있습니다.

옵션이란 무엇입니까?

옵션에 대해 생각하는 가장 좋은 방법은 보험 정책과 비교하는 것입니다. 집이나 자동차를 손상이나 손상으로부터 보호하는 것과 마찬가지로 재정적 재앙으로부터 포트폴리오를 보호하기 위해 옵션을 사용할 수 있습니다. 보험 정책과 옵션은 매우 유사합니다. 둘 다 있습니다 :

시작일과 만료일 - 옵션은 만료일까지 구입할 때부터 보호를 시작합니다. 옵션 공모 가격과 동일한 공제액. 보험료 - 보험 또는 옵션 적용을 받기 위해 지불하는 금액.

옵션과 보험 정책의 가장 큰 차이점은 옵션을 통해 투자자가 포트폴리오를 보호 할 수있을뿐 아니라 투자자가 옵션을 팔고 현금 흐름을받을 수 있도록 보험사의 역할을 수행 할 수 있다는 것입니다. 물론 이것은 투자자가 잘 수행해야하는 책임을 열어줍니다.

가치 투자자를위한 옵션 전략.

가치 투자자는 주식 포트폴리오의 맥락에서 옵션을 어떻게 사용할 수 있습니까? Barry Pasikov는 다음과 같은 두 가지 보완 전략을 사용한다고 설명합니다.

핵심 전략은 지속 가능한 수익 성장, 수익력, 견고한 대차 대조표 및 현금 창출 및 할당에 능숙한 경영진을 포함하는 여러 지표를 기반으로 선정 된 약 15-20 개의 지분 집중 포트폴리오를 생성합니다. 좋은 투자가 없다면 주주들에게 돌려 주어야한다.

오버레이 전략은 핵심 전략을 보완하며 그 목표는 단기 현금 흐름을 제공하고 포트폴리오 내의 포지션이나 세그먼트를 헤지하는 것입니다. 이 전략은 때로는 짧은 지수 및 개별 주식을 통해 이루어지며, 합병 및 인수뿐만 아니라 원자재 및 화폐에 투자합니다. 그러나 오버레이 전략에 가장 많이 사용되는 도구는 옵션입니다.

Barry Pasikov의 좋아하는 옵션 전략 :

포트폴리오 위치를 입력하거나 작성하십시오 (비율 퍼트 스프레드 사용). 기존 포트폴리오 위치를 종료하거나 축소합니다 (비율 호출 스프레드 사용). 포트폴리오 또는 특정 위치의 세그먼트를 헤지합니다. 옵션 보험료의 잘못된 가격 책정 : 시장에서의 과매도는 수입이나 제품 출시와 같은 기업 행사로 인한 경우가 많습니다. 투자자는 자신의 직책을 팔아 넘기고 싶지 않으므로 옵션을 통해 단기간의 보호를받을 수 있습니다. 한 달 안에 또는 일정 만료 사이에 가격 옵션을 비뚤어지게하십시오. 단기 현금 흐름 = 합성 배당을 만드는 데 유리하십시오.

Barry Pasikov는 기존 주식 투자를 보완하기 위해 옵션 전략을 사용함.

옵션의 장단점 :

유연성 : 옵션을 사용하여 포트폴리오 위험 회피를 제공하고 단기 현금 흐름을 창출 할 수 있습니다. 유익한 위험 / 보상 : 올바르게 실행되면 옵션이 유익한 위험 / 보상 비율을 제공 할 수 있습니다. 시장 통찰력 : 가격의 왜곡을 통해 옵션은 투자자에게 통찰력을 제공 할 수 있습니다. & # 8217; 두려움과 욕심.

일 유동성 : 옵션은 때때로 매우 유동적이 될 수 있으며, 직위를 폐쇄 할 수는 없습니다. 커미션 : 커미션 비용은 투자 된 달러 당 더 쌉니다. 유동성으로 인해 실행하기 어려울 수있는 더 큰 달러 금액을 거래하는 것이 경제적입니다. 복잡성 : 지불 또는 판매 된 프리미엄에주의를 기울이지 않으면 근본적인 움직임을 바로 잡을 수 있지만 변동성의 변화로 인해 여전히 손실을 입을 수 있습니다. 이러한 맥락에서 옵션 프리미엄은 선형 적이라는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 옵션의 가격에 영향을 미치는 많은 변수가 있지만 가장 큰 영향을 미치는 변수는 근본적인 가격 변동과 변동성입니다.

상승 주식 시장을 활용하는 옵션 전략을 사용하는 방법에 관한 Barry Pasikov.

가장 일반적인 옵션 투자 실수.

Barry Pasikov가 설명했듯이, 옵션에 투자 할 때 가장 흔히 저지르는 실수는 옵션에 대한 프리미엄을 너무 높게 지불하거나 반대로 너무 저렴한 옵션을 판매하는 것입니다. 이는 투자자가 옵션 거래로 "돌아 오는"것입니다. 즉, 투자자가 지불하거나받는 보험료를 찾고 그 목표를 달성하기위한 한 달의 파업을 찾는다는 의미입니다. 이것은 옵션의 변동성에 초점을 맞추고 있지 않다는 것을 의미합니다.

예를 들어, 최근의 시장 상황은 투자자가 포트폴리오 수익률을 높일 수있는 방법으로 고 배당 수익률을 올린 후에 쫓아 내려고했습니다. 많은 사람들은 판매 옵션이 종합적으로 배당금을 창출하는 방법이라고 생각합니다. 반대로 많은 투자자들은 주식을 소유하기 위해 지불해야하는 금액의 작은 부분을 차지하면서 주식의 동일한 이익을 얻는 저렴한 방법으로 옵션을 고려합니다.

Barry Pasikov는 현재 시장 환경에서의 옵션 전략의 일반적인 오용에 대해 다룹니다.

가치 투자자를위한 결론.

가치 투자자의 경우 우선 옵션의 사용은 우선적으로 기본 자산의 기본적인 가치 평가와 옵션 평가에 의해 주도되어야합니다. 배리 파시 코브 (Barry Pasikov)는 궁극적으로 투자자들이 저평가 된 주식을 구입하여 본질적인 가치에 도달 할 때 팔아 버리는 것을 주 목적으로 삼아서는 안된다 고 지적했다. 옵션은이 목표를 달성하는 데 사용할 수있는 도구 일뿐입니다.

나의 가치 투자 옵션 전략.

나는 항상 나의 소득을 보충 할 수있는 방법으로 옵션 전략에 관심이 있었다. 글쎄, 나는 마침내 돌입하기로 결정했다.

저는 항상 제가 생각하는 전략의 위험에 대한 옵션을 고려했습니다. 나는 주식 가격이 특정 시점에 끝날지에 대한 단기간의 평가보다는 주식에 대한 장기간 직접 노출을하는 것이 훨씬 행복했습니다. 기본적으로 옵션은 무엇입니까? 특정 시간에 특정 주가에 베팅합니다.

몇 년 전, 필자는 투자자를위한 고품질의 주식 시장 진입 방법에 대해 체계적인 방법으로 활용할 수 있다는 확신이 들었다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)이 큰 효과를 내기 위해 사용하는 전략.

공정 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 고품질의 주식을 확보하는 데 사용할 수있는 몇 가지 구체적인 옵션 전략이 있습니다. 또는 가격이 공정 가치를 상당히 초과하는 주식을 투자자가 퇴출하도록 도울 수 있습니다. 특정 옵션 시나리오가 실행되지 않는다면 투자자는 단순히 그렇지 않은 옵션 프리미엄을 수집 할 수 있습니다.

풋 옵션 작성 (판매).

예를 들어 & nbsp; 투자자 A & # 8221; 3 개월 만에 스타 벅스 주식이 50 달러 이하로 떨어지는 것을 막는 데 관심이 있습니다. & # 8220; 투자자 A & # 8221; 스타 벅스 주식 가격이 $ 50 이하로 떨어지면 스타 벅스 주식 가격을 $ 50로 내면 스타 벅스 주식을 팔 수있는 풋 옵션을 산다. 주식이 그 수준 이하로 떨어지면 스타 벅스 주식을 50 달러에 팔아주는 방안과 대조적으로, 투자자 A는 프리미엄을 지불합니다. 그 가격으로 스타 벅스 주식을 현금으로 낼 수 있습니다.

이제는 스타 벅스 재고가 $ 50 이하로 떨어지면 보호 구입에 관심이 없습니다. 그 이유는 30 년 후에는 50 달러를 훨씬 넘는 가치가 있다는 것을 의심 할 여지가 없기 때문입니다. 그러나 스타 벅스 주식을 50 달러에 내 손에 넣는 것에 관심이 있습니다. 더 나아가, 스타 벅스 주식에 대한 보험을 효과적으로 제공하는 것에 대해 돈을 지불하게되어 기쁩니다! 따라서 풋 옵션을 작성하고 프리미엄을받는 것은 흥미로운 아이디어처럼 들립니다.

이 트랜잭션으로 인해 발생할 수있는 시나리오는 두 가지입니다. 3 개월이 끝날 무렵 스타 벅스 주식은 $ 50 이상으로 유지되며 옵션은 쓸모 없게됩니다. 여기에 나는 풋 옵션 프리미엄을 모으고이 거래를 끝내야한다. 다른 조치는 스타 벅스 주가가 50 달러 아래로 떨어지는 경우가 있는데, 이 경우 스타 벅스 주식을 50 달러에 매입하는 것입니다.

통화료 판매.

나의 관심을 사로 잡은 다른 옵션 거래는 내가 투자자 A & # 8221; 내 주식을 살 수있는 능력은 그 주식이 일정 기간 내에 특정 가격을 상회해야합니다.

예를 들어, 펩시 주식의 주식 가치는 합당한 100 달러라고 믿습니다. 3 개월 이내에 펩시 주식이 1 주당 100 달러를 초과하면 주식이 과대 평가되어 그것을 팔고 싶다고 생각할 수 있습니다. 반대로 '투자자 A'& # 8221; 이 옵션이 펩시 주가 상승에 참여하기를 원할 수도 있지만 특정 시점 내에서 주식이 일정 수준 이상으로 상승 할 것이라는 확신이 없기 때문에 주식 매입을 원하지는 않을 것입니다.

Pepsi 주식에 대한 보상 전화를 작성하면 본질적으로 투자자 A를 허용합니다. 앞으로 3 개월 이내에 언제든지 100 달러 쯤 내게 전화하거나 내게 펩시 주식을 살 수 있습니다. 이를 위해 & nbsp; 투자자 A & # 8221; 저를 위해 특정 가격에 그 주식을 살 수있는 능력을 위해 어느 정도의 돈을 지불 할 것입니다.

펩시 주식 가격이 3 개월 이내에 100 달러를 초과하면 투자자 A에게 내 펩시 주식을 100 달러에 팔아야 할 의무가 있습니다. 펩시 주식이 100 달러 이상으로 오르지 않으면 옵션 거래가 무용지물로 끝나고 옵션 프리미엄을 유지할 것입니다.

내 전략.

통화 기록 작성과 흥미로운 옵션 판매에 모두 관심이 있지만 장기적인 목표에 더 적합하다고 생각합니다.

나는 궁극적으로 30 년 또는 그 이상의 기간 동안 핵심 주식 포트폴리오를 구입하고 보유하기를 원합니다. 따라서 10 ~ 15 % 상승 할 경우 해당 주식에 대해서만 전화를 쓰고 싶지 않습니다. 일찍부터 주식을 판매하는 것은 잘못된 유형의 주식을 사는 것과 마찬가지로 큰 실수가 될 수 있습니다.

다른 한편으로는 팔리는 것이 내 핵심 전략과 잘 어울리는 것이라고 생각합니다. 나는 이미 내가 핵심 직책을 오랫동안 유지하기를 결심했다. 이러한 입장을 모아서 저평가 될 때 구매하는 더 좋은 방법은 무엇입니까? 본질적으로 필자는 필자가 내가 시장 가치보다 작다고 결정한 가격으로 장기간 보유 할 고품질의 주식을 픽업 할 수있게했다.

물론 주식 가격이 일정 기간 내에 풋 브러트 가격에 도달하지 못한다면 나는 문제 해결을위한 보험료를 징수하게 될 것인데, 이는 내 배당 소득을 훌륭하게 증가시킬 것이다. 년. 저는 제가 구입할 준비가되어있는 사업과 장기적으로 지속적으로 축적 할 사업을 정확히 해결하기 위해 열심히 노력해 왔습니다.

따라서 시장 하락이 발생할 경우 해당 주식을 다른 사람에게 보험을 제공하는 것이 상대적으로 쉽습니다.

나는 필기 선택권이 수동적 인 소득 현금 유출입이 다음 몇년 내내 상승하는 것을 계속하는 때 나가 점점 점차적으로 얻을 수있는 전략다는 것을 생각한다. 필자가 작성하기 전에 2 ~ 3 년 내에 무료 수동 연간 소득이 40,000 달러 가까이에이를 것으로 예상합니다.

은행에있는 모든 현금을 그냥 버리는 것이 아니라, 풋 옵션을 써서 매년 6 ~ 7 %의 수익률을 얻을 수 있다고 생각했습니다. 물론 최악의 경우 풋이 실제로 운동을하면 내 단점은 내가 어쨌든 장기간에 걸쳐 사고 싶고 축적하고 싶은 고품질의 비즈니스를 소유하게 될 것이지만 나는 그러한 비즈니스를 얻게 될 것입니다. 내 평가 된 가치보다 훨씬 낮은 가격으로

머리가 나는 것처럼 들리며, 내가이기는 꼬리도 들립니다.

필자가 작성한 특정 옵션.

나는 올해 2016 년 옵션 활동을 많이 계획하지 않았습니다. 저는 단지 물을 테스트 할 계획이며 몇 가지 선택 풋 옵션을 쓸 것입니다.

2017 년 1 월 만료시 52.50 달러의 파업으로 스타 벅스 (SBUX)에 1 장을 팔았습니다.

이것으로 2017 년 1 월 이전의 언제든지 스타 벅스를 52.50 달러에 팔 수있는 옵션 구매자에게 옵션을 부여했습니다. 이 & # 8220; 보험 & # 8221; 옵션 구매자는 나에게 350 달러를 줬다. 옵션 구매자가 Starbucks 옵션을 행사하기로 결정한 경우 Starbucks에 49 달러 미만의 효과적인 입장료를 부과합니다. 고성장 회사에게는 나쁘지 않습니다.

2016 년 7 월 만료시 $ 27.00 파업으로 1 BP (BP)를 판매했습니다.

필자가 작성한 다음 풋 옵션은 $ 27의 파업 가격을 가진 BP에 대한 Put이며 2016 년 8 월에 만료됩니다. 이 Put을 쓰는 데 $ 150의 Put 옵션 프리미엄을 받았습니다. 지난 몇 달간 유가가 극도로 불안한 가운데 유가와 관련하여 시장이 낮은 수준에 이르렀으며 BP 및 기타 주요 통합 석유 생산 업체는 장기 생존 및 번영 할 것으로 확신합니다 먼지. BP의 가격은 실제로 27 달러가 될 수 있지만 주식을 나에게 가져다 줄 수는 있지만, 현재 거래되고있는 것보다 3 ~ 5 년 내에 훨씬 더 가치가 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

2016 년 9 월 만료시 $ 28.00 파업으로 GE (GE)에 1 채를 판매했습니다.

GE가 2016 년 7 월에 만료 된 28 달러의 파업 가격으로 GE에 대한 최종 결정을 내 렸습니다. GE 옵션은 상대적으로 변동성이 적다고 생각하기 때문에 GE가 선택한 옵션이었습니다. GE의 옵션은 잠재 고객 GE의 핵심 산업 집합으로 돌아 왔고 금융 서비스 영역을 탈퇴 한 GE는 크게 개선되었습니다. 이러한 사업은 세계 경제 성장을 촉진하고 신흥 시장의 산업 성장을 촉진 할 것입니다.

나는이 옵션에 대한 정기적 인 업데이트와 연중 계속되는 거래 방법을 제공 할 것입니다.

Value Investing Option Strategies를 사용하는 것과 같은 생각을 공유하는 것처럼 보입니다. 이것은 장기적인 가치 투자를위한 길일 것입니다.